そのディレクトリのアクセスパーミッションの関係かなぁ。
（↑まったくのあてずっぽうなので、気にしないでください）
要するに、このtar.bz2ファイルが展開できればいいのでしょうから、
$ bzip2 -cd postgresql7.2.3-cygwin-mb.tar.bz2 | tar -tvf -
で、展開先のpathを確認し、問題なければ、
$ bzip2 -cd postgresql7.2.3-cygwin-mb.tar.bz2 | tar -xvf -
とすればよろしいのではないでしょうか。
疑問点への直接の回答ではございませんが、ご参考までに。
（使うコマンドやオプション指定方法にやや趣味が出ました:-P）
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